[政协提案]关于我省上市公司再融资工作的有关建议
文章来源： 作者： 时间：2005-03-04 00:00:00 关于我省上市公司再融资工作的有关建议
中国农工民主党湖南省委员会
我省目前有上市公司45家，在全国各省市中排名第12位，我省上市公司分布于工业、农业、第三产业等各个行业，为湖南经济发展做出了较大的贡献。上市公司与非上市公司的重要区别，在于上市公司能够连续不断的从证券市场上筹措资金，支持上市公司的可持续发展。上市公司如果丧失了再融资资格，也就失去了在证券市场上立足的资本。但目前我省上市公司再融资工作困难重重，再融资出现不断萎缩的现象，如果任其发展，许多上市公司将难以为继。
一、上市公司再融资萎缩的原因分析
影响上市公司再融资工作的原因众多，经营状况、规范运作、融资条件、发行体制、市场状况等都影响再融资工作。具体分析如下：
（一）经营业绩不断下滑，是再融资公司数不断减少的根本原因。湖南上市公司平均每股收益1998年为0.2517元，1999年为0.2467元，2000年为0.203元，2001年为0.182元，2002年为0.13元，2003年为0.14元，经营业绩逐年下滑。
（二）发行条件趋严,是再融资工作日趋萎缩的重要原因。随着证券市场的不断发展,投资者日趋成熟,对证券市场发展提出了新的更高要求, 再融资条件日趋严格。如净资产收益率指标提高,再融资时间间隔延长,非财务等软性指标要求更严,融资政策反复变化使得上市公司疲于奔命。
（三）发行体制改革，对上市公司再融资的影响不容忽视。
（四）持续低迷的股市行情，影响了再融资的发行节奏。
二、对我省上市公司再融资工作的有关建议
（一）各级政府应高度重视上市公司的再融资工作。上市公司每实现一次再融资实际上就等于新发行一家上市公司。我省上市公司再融资累计筹集资金量和首发融资筹集资金量不相上下，可见上市公司的再融资工作与首发工作具有同等重要的地位。我省一些地方政府热心推荐新企业上市，而忽视了原有上市公司的发展，致使原有上市公司逐步丧失再融资资格。在我省上市后备资源相对紧缺的情况下，重视上市公司的再融资工作尤为重要。
（二）积极稳妥解决上市公司历史遗留问题。上市公司的大股东及地方政府等有关各方一定要尽快解决上市公司存在的问题，对大股东及其关联方占用的资金要尽快归还，对上市公司存在的不实资产要尽快填实，对上市公司存在的不良资产要尽快进行实质性资产置换，对大股东无力解决上市公司问题的，要通过转让股权引进战略投资者化解风险，使上市公司走上可持续发展道路。
（三）充分利用国家倾斜政策，实现优势企业的超常规发展。中国证监会对优势企业实行倾斜政策，扶强扶优，实现优势企业的超常规发展。我省华菱管线、中联重科、三一重工等上市公司可充分享用这一政策。
（四）利用金融创新工具，促进上市公司再融资工作的发展。随着定向增发的推广，具备条件的上市公司可以考虑定向增发、整体上市方式，拓宽再融资渠道。我省金德发展、华菱管线、株冶火炬等上市公司具备定向增发的条件。
